Kandungan

• Langkah-langkah
• Petua

Pulangan modal (ROIC) mewakili salah satu bahagian terpenting yang mesti dipertimbangkan ketika melabur dalam syarikat. Nilai inilah yang mengukur berapa banyak wang yang dapat dijana oleh perniagaan atas modal yang digunakan. Ia biasanya dipaparkan di bahagian data asas di broker saham pilihan anda. Walau bagaimanapun, adalah mungkin untuk menghitungnya dari penyata kewangan syarikat.

Langkah-langkah

Kaedah 1 dari 2: Mengira Pulangan Modal

1. 

   Kumpulkan penyata kewangan syarikat. Formula untuk mengira pulangan modal adalah ROIC = (pendapatan bersih + dividen) / jumlah modal. Seperti yang anda lihat, anda memerlukan tiga data, masing-masing terdapat dalam penyata kewangan yang berasingan.
   • Hasil bersih boleh didapati dalam penyata pendapatan.
   • Pembayaran dividen adalah pada penyata aliran tunai.
   • Jumlah modal dikira dari kunci kira-kira.

2. 

   
   
   Ambil keputusan bersih untuk tahun penyata pendapatan. Nilai ini biasanya terdapat di garis bawah. Imbangan pendapatan yang ditunjukkan diambil dari kunci kira-kira syarikat awam terkenal. Ini menunjukkan bahawa hasil bersih untuk tahun yang berakhir pada 31 Disember 1009 bersamaan dengan R $ 11,025,000,000 (perhatikan bahawa nombor kunci kira-kira mewakili ribuan).

3. 

   
   
   Kurangkan dividen yang mungkin dikeluarkan oleh syarikat. Syarikat tidak diminta untuk mengeluarkan dividen, tetapi banyak yang melakukannya. Jumlah dividen yang dibahagi boleh didapati di kunci kira-kira aliran tunai syarikat, di bahagian yang berkaitan dengan wang yang timbul dari (atau digunakan untuk) aktiviti pembiayaan (atau sekuriti serupa).
   • Dividen adalah sebahagian daripada pendapatan syarikat yang syarikat bayar kepada pemegang saham. Hampir selalu, ini adalah jumlah yang dibayar secara tunai, tetapi ia juga boleh dibayar dalam saham atau harta tanah lain.
   • Syarikat juga boleh memilih untuk mengekalkan pendapatan (untuk pelaburan semula) daripada membayar dividen kepada pemegang saham.

4. 

   
   
   Tentukan jumlah modal pada awal tahun. Anda akan memperoleh maklumat ini dalam kunci kira-kira. Tambahkan hutang dan jumlah ekuiti pemegang saham (yang merangkumi saham pilihan, saham biasa, lebihan modal dan pendapatan tertahan).
   • Neraca syarikat pada awal tahun 2009 berada di lajur tengah. Dengan menggunakan angka untuk 31 Disember 2008, dapat dilihat bahawa jumlah modal setara dengan R $ 330,067,000,000 (hutang jangka panjang) + R $ 104,665,000,000 (jumlah ekuiti pemegang saham) = R $ 434,732,000,000.
     • Juga, perhatikan bahawa hanya hutang jangka panjang yang disertakan, kerana hutang jangka pendek, menurut definisi, adalah hutang yang mesti dibayar dalam masa kurang dari satu tahun. Dengan cara ini, syarikat tidak akan menggunakan wang yang dimaksud pada tahun di mana keuntungan akan dibuat.

5. 

   Kurangkan dividen dari pendapatan bersih dan bahagikan dengan jumlah modal. Ini memberi anda pulangan modal. Dalam contoh ini, ROIC bersamaan dengan R $ 11,025,000,000 / R $ 434,732,000,000 = 0,025, atau 2,5%. Ini bermaksud bahawa syarikat menghasilkan pulangan 2.5% atas modal yang ada pada tahun 2009. Jumlah pulangan modal mengambil kira dividen dan hasil bersih dipindahkan ke pendapatan tertahan.

Kaedah 2 dari 2: Memahami ROIC

1. 

   Tentukan keberkesanan pengurusan syarikat. ROIC mengukur keberkesanan syarikat dalam mengubah modal pelabur menjadi keuntungan. Syarikat yang mampu menjana ROIC 10 hingga 15% secara konsisten sangat baik dalam mengembalikan wang yang dilaburkan kepada pemegang saham dan pemegang bon. Apabila melihat syarikat yang ingin anda laburkan, yuran ini sangat berguna.
   • Cari syarikat yang mempunyai ROIC tinggi. Semakin tinggi nilainya, semakin banyak syarikat dapat mengubah wang yang dilaburkan menjadi keuntungan.

2. 

   Gunakan ROIC untuk memisahkan perbuatan buruk dari yang baik. Katakan bahawa syarikat dengan pendapatan bersih R $ 500,000 menanggung hutang $ 10 juta. Kemudian, ia mula memperoleh pendapatan bersih R $ 1 juta, meningkatkan hasil bersih sebanyak 100%. Sekiranya anda hanya melihat pertumbuhan pendapatan, anda tidak akan menyedari bahawa syarikat itu membelanjakan R $ 10 juta untuk menjana pertumbuhan R $ 1 juta ini. ROIC 10%, dalam kes ini, tidak begitu mengagumkan.
   • Ini boleh menjadi analogi yang baik: fikirkan pemain bola keranjang. Anda mungkin berfikir bahawa pemain yang mampu menjaringkan 15 mata dari 20 gerakan setiap permainan mempunyai masa yang sangat baik setelah menjaringkan 30 mata. Namun, jika anda menyedari bahawa dia perlu membuat 60 gerakan untuk mendapatkan 30 mata itu, anda mungkin akan memperhatikan bahawa permainannya tidak begitu bagus, kerana dia kurang cekap dalam pergerakannya daripada biasanya.
   • ROIC berfungsi dengan cara yang sama. Dalam analogi bola keranjang, ROIC akan memberitahu anda betapa cekapnya pemain dalam menjaringkan mata.

3. 

   Gunakan ROIC dan bukannya bayaran lain. Pulangan ekuiti adalah ukuran pulangan pelaburan yang lebih baik daripada pulangan atas ekuiti (ROE) atau pulangan aset (ROA). Ini kerana bayaran lain berdasarkan data yang tidak lengkap atau mungkin tidak tepat.
   • Berkenaan dengan ROE, jika anda melabur R $ 1,000 pada awal perniagaan, pinjam R $ 10,000 dan buat R $ 500.00 setelah satu tahun, ROE setara dengan jumlah murah hati R $ 500.00 / R $ 1,000 , 00, atau 50% setahun. Kedengarannya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan - dan memang betul. Pulangan sebenar atas modal yang dilaburkan setara dengan R $ 500.00 / (R $ 1,000.00 + R $ 10,000) = 4.55%, jumlah yang lebih berpatutan.
   • ROA tidak boleh dipercayai. Ini kerana perbezaan antara kos barang dan nilai pasarannya pada waktu tertentu.

Petua

• Semakin tinggi pulangan modal, semakin baik. Perkara yang paling penting untuk dicari di sini adalah ketekalan. Sekiranya syarikat dapat memperoleh pulangan modal 15% atau lebih secara konsisten selama sekurang-kurangnya 10 tahun, kemungkinan syarikat itu adalah syarikat yang sangat baik. Walau bagaimanapun, prestasi masa lalu tidak selalu menjamin hasil masa depan. Di samping itu, penting untuk membandingkan pulangan modal syarikat dengan pesaingnya, semasa anda memutuskan di mana untuk melabur.