Kandungan

• Langkah-langkah
• Petua
• Amaran

Indeks beta mewakili turun naik atau risiko saham tertentu berkenaan dengan keseluruhan pasaran yang dianalisis. Ini menunjukkan betapa berisikonya saham, digunakan untuk menilai kadar pulangan yang diharapkan. Beta adalah salah satu indeks asas yang dipertimbangkan oleh penganalisis ketika memilih saham untuk portfolio mereka, bersama dengan nisbah pendapatan-harga, ekuiti pemegang saham, nisbah hutang-ekuiti dan beberapa faktor lain.

Langkah-langkah

Kaedah 1 dari 4: Mengira beta dengan persamaan mudah

1. 

   Cari kadar bebas risiko. Ini adalah bahagian pulangan yang diharapkan oleh pelabur tanpa uangnya berisiko, seperti dalam hal pelaburan di Tesouro Direto. Nilai ini biasanya dinyatakan sebagai peratusan.

2. 

   
   
   Tentukan kadar pulangan saham dan pasaran atau indeks yang sesuai. Nilai-nilai ini juga dinyatakan dalam bentuk peratusan. Secara amnya, kadar pulangan diukur selama beberapa bulan.
   • Satu atau kedua-dua nilai boleh menjadi negatif, menunjukkan bahawa pelaburan dalam saham atau di pasaran (indeks) secara keseluruhan akan menunjukkan kerugian dalam tempoh tersebut. Sekiranya hanya satu daripada dua kadar yang negatif, beta juga akan menjadi negatif.

3. 

   
   
   Kurangkan kadar bebas risiko dari kadar pulangan dalaman. Sekiranya kadar pulangan dalaman sama dan kadar bebas risiko sama, perbezaannya akan sama dengan.

4. 

   Kurangkan kadar bebas risiko dari indeks pulangan pasaran. Sekiranya kadar, atau indeks, pengembalian pasaran sama dan kadar bebas risiko sama, perbezaannya akan sama dengan.

5. 

   
   
   Bahagikan perbezaan pertama dengan yang kedua. Pecahan yang dihasilkan ini adalah nilai beta, biasanya dinyatakan dalam bentuk perpuluhan. Dalam contoh di atas, nilai beta sama dengan.
   • Beta untuk pasaran itu sendiri (atau indeks yang sesuai) adalah, menurut definisi,, kerana dibandingkan dengan dirinya sendiri, dan sebarang nombor (kecuali) dibahagi dengan sama dengan. Beta dengan nilai yang lebih rendah menunjukkan bahawa stok kurang mudah berubah daripada pasaran secara keseluruhan, sementara nilai yang lebih tinggi menunjukkan bahawa turun naik ini lebih besar daripada pasaran secara keseluruhan. Nilai beta boleh kurang dari sifar, yang menunjukkan bahawa stok kehilangan wang semasa pasaran menang (kemungkinan besar) atau bahawa stok memperoleh lebih banyak semasa pasaran mengalami kerugian (kemungkinan kecil).
   • Semasa menentukan nilai beta, adalah biasa (tetapi tidak wajib) menggunakan indeks perwakilan pasaran di mana stok disertakan. Dalam kes saham Brazil, Indeks Bovespa ini sering menjadi peraturan, walaupun analisis tindakan tertentu mungkin diselaraskan dengan perbandingan yang berbeza. Terdapat beberapa indeks lain yang boleh digunakan dalam keadaan ini. Dalam kes tindakan antarabangsa, MSCI SELAMAT (mewakili Eropah, Australasia dan Timur Jauh) boleh menjadi indeks yang sangat berguna.

Kaedah 2 dari 4: Menggunakan beta untuk menentukan kadar pulangan saham

1. 

   Cari kadar bebas risiko. Ini adalah nilai yang sama seperti yang dinyatakan di atas dalam "Mengira beta dengan persamaan mudah". Di sini, nilai yang sama akan digunakan sebagai contoh.

2. 

   Tentukan kadar pulangan pasaran atau indeks perwakilan. Sebagai contoh, nilai hadiah yang sama seperti di atas akan digunakan.

3. 

   Gandakan nilai beta dengan perbezaan antara kadar pulangan pasaran dan kadar bebas risiko. Dalam contoh ini, nilai Memandangkan kadar bebas risiko dan kadar pengembalian pasaran untuk, hasilnya akan sama dengan. Mengalikan hasil dengan beta, anda dapat.

4. 

   Tambahkan hasilnya ke kadar bebas risiko. Ini mewakili jumlah, yang menunjukkan kadar pulangan yang diharapkan untuk saham.
   • Semakin tinggi nilai beta bahagian, semakin tinggi kadar pulangan yang dijangkakan. Walau bagaimanapun, nilai tinggi ini datang dengan risiko yang lebih besar, menjadikannya perlu untuk memerhatikan titik-titik asas saham yang lain sebelum mempertimbangkan sama ada ia harus menjadi sebahagian daripada portfolio pelabur.

Kaedah 3 dari 4: Menggunakan Carta Excel untuk Menentukan Beta

1. 

   Buat tiga lajur harga di Excel. Yang pertama akan mewakili tarikh. Pada detik, anda mesti memasukkan harga indeks - ini adalah "pasaran am"berdasarkan mana anda membandingkan nilai beta anda. Pada lajur ketiga, masukkan harga saham yang mana nilai beta dikira.

2. 

   Masukkan data yang berkaitan ke dalam hamparan. Cuba mulakan dengan selang bulanan. Pilih tarikh - misalnya, awal bulan - dan masukkan nilai yang sesuai dengan indeks pasaran saham (seperti Ibovespa, misalnya) dan harga saham pada hari itu. Cuba masukkan tarikh terakhir, mungkin melebihi satu atau dua tahun yang lalu. Perhatikan nilai indeks dan harga saham pada setiap tarikh.
   • Semakin lama jangka masa yang dipilih, semakin tepat pengiraan beta. Nilai sejarah berbeza ketika anda menganalisis dalam jangka masa yang lebih lama.

3. 

   Buat dua lajur pulangan di sebelah kanan lajur harga. Satu lajur akan digunakan untuk pulangan indeks, sementara lajur kedua akan digunakan untuk pulangan saham. Anda akan menggunakan formula Excel untuk menentukan pulangan yang akan diajar pada langkah seterusnya.

4. 

   Mula mengira pulangan untuk indeks pasaran saham. Di sel kedua lajur untuk pengembalian indeks, masukkan satu (tanda sama). Dengan kursor tetikus, klik pada Isnin sel lajur indeks dan masukkan (tanda tolak), kemudian klik pada sel pertama lajur indeks. Ketik a (garis miring) dan kemudian klik lagi pada sel pertama di lajur indeks. Tekan ⏎ Pulangan atau ↵ Masukkan bersambung.
   • Oleh kerana pengembalian adalah pengiraan tersurat lebih masa, anda tidak akan memasukkan maklumat dalam sel pertama, yang kosong. Sekurang-kurangnya dua titik data diperlukan untuk pengiraan yang tepat, sebab itulah anda harus memulakan dengan sel kedua lajur pengembalian indeks.
   • Di sini, anda mengurangkan nilai paling baru dari yang tertua dan kemudian membahagikan hasilnya dengan nilai tertua. Dengan cara ini, peratusan kerugian atau keuntungan untuk tempoh tersebut diperoleh.
   • Persamaan anda untuk lajur kembali akan menjadi seperti:.

5. 

   Gunakan fungsinya Salinan untuk mengulangi proses untuk semua titik data di lajur harga indeks. Untuk melakukan ini, klik pada petak kecil di kanan bawah sel indeks dan seret ke data terakhir. Pada dasarnya, anda akan meminta Excel untuk mereplikasi formula yang sama (di atas) di setiap sel yang dipilih.

6. 

   Ulangi proses yang sama untuk mengira pulangan, tetapi kali ini untuk saham individu dan bukannya indeks. Setelah selesai, anda akan mempunyai dua lajur, diformat sebagai peratusan, menunjukkan pulangan untuk indeks saham dan saham individu.

7. 

   Paparkan data sebagai grafik. Sorot semua data dalam dua lajur pengembalian dan tekan butang Carta di Excel. Pilih salah satu pilihan di X Y (Scatter). Beri sumbu nama indeks yang digunakan (seperti "Ibovespa", misalnya) dan pada paksi nama tindakan yang dianalisis.

8. 

   Letakkan juga garis arah pada petak penyebaran anda. Untuk melakukan ini, anda boleh pergi ke Tambah Graf Elemen → {Trend Line} dan membuat entri manual. Ingatlah untuk memaparkan persamaan pada grafik, serta nilainya.
   • Pilih garis arah aliran, bukan polinomial atau purata bergerak.
   • Memaparkan persamaan pada grafik, serta nilainya, akan bergantung pada versi Excel yang anda gunakan. Dalam versi terbaru, buka Layout Pantas dan cari susun atur yang sudah memaparkan pemboleh ubah ini.
   • Dalam versi yang lebih lama, pergi ke Chart Tools → Format → Chart Elemen → Layout → Trendline.

9. 

   Tentukan pekali untuk nilai dalam persamaan garis arah. Ia akan ditulis dalam bentuk. Pekali, dalam kes ini, mewakili beta anda.
   • Nilai menunjukkan hubungan varians antara pulangan saham dan pulangan pasaran secara umum. Nilai tinggi, seperti, menunjukkan bahawa terdapat perbezaan besar antara keduanya. Nilai rendah, seperti, menunjukkan bahawa varians antara keduanya lebih kecil.

Kaedah 4 dari 4: Memahami Beta

1. 

   Ketahui cara mentafsirkan beta. Pemboleh ubah ini menunjukkan risiko, relatif terhadap pasar secara keseluruhan, yang ditanggung oleh pelabur untuk memiliki saham tertentu. Itulah sebabnya anda perlu membandingkan pulangan satu saham dengan yang ada di indeks. Indeks adalah rujukan yang berdasarkannya. Risiko indeks ditetapkan pada. Nilai beta bawah a menunjukkan bahawa stoknya kurang berisiko daripada indeks yang dibandingkan. Nilai beta lebih tinggi a, seterusnya, menunjukkan bahawa stok lebih berisiko daripada indeks perbandingan.
   • Lihat contoh ini: Andaikan Germ Terminator beta 'Gino' ditetapkan dalam. Berbanding dengan indeks Ibovespa asas, penanda aras asas, ia adalah tindakan dengan separuh risiko yang ditunjukkan. Sekiranya Ibovespa jatuh, harga saham 'Gino' akan jatuh sahaja.
   • Dalam contoh lain, bayangkan bahawa Perkhidmatan Pengebumian Francis mempunyai beta sama dengan yang dibandingkan dengan Ibovespa. Sekiranya indeks Ibovespa jatuh, harga saham Francis akan jatuh lebih jauh, iaitu kira-kira.

2. 

   Ketahui bahawa risiko biasanya berkaitan dengan pulangan. Risiko tinggi, ganjaran tinggi. Risiko rendah, ganjaran rendah. Saham dengan nilai beta yang rendah tidak akan rugi sebanyak Ibovespa pada musim gugur, tetapi saham tersebut tidak akan memperoleh keuntungan sebanyak pada saat bullish. Sebaliknya, stok dengan beta yang lebih tinggi akan kehilangan lebih banyak daripada Ibovespa, tetapi, sebaliknya, ia juga akan memperoleh lebih banyak.
   • Sebagai contoh, anggaplah Perkhidmatan Pengekstrakan Racun Veneta mempunyai beta Bila pasaran saham menembak Vermeer hanya menang. Tetapi, jika ada kejatuhan, stok akan jatuh sahaja.

3. 

   Saham dengan beta sama dengan kemungkinan bergerak selari dengan pasaran. Sekiranya anda melakukan pengiraan dan menentukan bahawa stok yang dianalisis mempunyai nilai beta, ini menunjukkan bahawa tidak akan berisiko lebih besar daripada penanda aras. Sekiranya pasaran naik, stok akan naik. Sekiranya pasaran turun, stok juga akan turun.

4. 

   Untuk kepelbagaian yang lebih besar, mempunyai saham beta tinggi dan rendah dalam portfolio anda. Gabungan stok yang baik dengan pelbagai indeks dapat membantu anda mengatasi sebarang kejadian tidak dijangka yang timbul pada suatu ketika di pasaran. Secara semula jadi, kerana stok dengan nilai beta rendah cenderung kurang berprestasi pasaran secara keseluruhan pada waktu tinggi, campuran ini juga bermaksud bahawa momen terbaik tidak akan dirasakan secara intensif.

5. 

   Ketahui bahawa, seperti kebanyakan alat spekulasi kewangan, indeks beta tidak dapat meramalkan masa depan. Ia hanya mengukur turun naik saham yang lalu. Adalah mungkin untuk memproyeksikan turun naik ini ke masa depan, tetapi tidak akan berjaya. Indeks beta saham boleh berubah secara dramatik dari satu tahun ke tahun berikutnya, oleh sebab itu ia boleh berfungsi sebagai alat prognosis yang munasabah.

Petua

• Perhatikan bahawa teori kovarians klasik mungkin tidak berlaku, kerana siri masa kewangan tidak mempunyai berat badan yang cukup seimbang. Sebenarnya, sisihan piawai dan purata dalam taburan yang mendasari mungkin tidak wujud! Jadi mungkin pengubahsuaian menggunakan sebar dan kuartil purata dan bukannya nilai standard mungkin berfungsi paling baik.
• Nilai beta menganalisis turun naik saham dalam jangka masa tertentu tanpa mempertimbangkan sama ada pasaran naik atau turun. Seperti halnya perkara asas yang lain, prestasi masa lalu yang dianalisis tidak menjamin bagaimana tindakan itu akan berlaku di masa depan.

Amaran

• Nilai beta sahaja tidak dapat menentukan dua saham mana yang paling berisiko jika saham dengan turun naik tertinggi mempunyai korelasi pulangan paling sedikit jika dibandingkan dengan saham dengan turun naik paling rendah dan korelasi pulangan tertinggi daripada pasaran.